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作者
akb40
雪球医药明年大概率要回归供应链，回归产业链，弱化创新在市场内的地位。
回归能力圈，这次不展望a股了，只展望下明年的医药板块。年最重要的事，到了给创新重新定价的时候了。
药品器械耗材，远期估值模型不确定性太多，一律只能当周期股。
创新药，动不动50pe，pe，长期经营现金流根本看不到，一个靶点十家十五家，这次降30%，下次谈判降15%，几次谈判这品种就没得玩了。
拿艾丽丝的伏美替尼举例，年形成销售，22年进入医保放量，极端乐观估计年3亿利润，年创新药谈判降价30%。
公司非常努力，年仍然维持了3亿利润，由于tm阳性患者渗透率较高，参与家数过多，年3.5亿利润，年又谈判，降价15%。
当年2.5亿利润，同时品种几乎碰到患者天花板，等待的只有无限次降价的轮回，降价的具体下限参考目前广东集采13元一片的吉非替尼吧。
请问这种周期股怎么估值？是不是不应该估值高于大秦铁路这种公共事业企业？峰值利润3.5亿，我给他%的溢价率，20pe对应70亿市值，这是用宇宙级别的高估模式进行的估值了，其实峰值给10pe都很给面子。
同时的创新药降价相对温柔，是药品行业协会进行了巨大的努力换来的，以后不会更温柔了，我上边的算法每一个步骤都是基于乐观考虑而不是悲观。
还有些所谓的创新药，说有国际竞争力，是有纸面上的国际竞争力，但是根本没有多大的商业价值。
希望各位医药领域的大v跟
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