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在资本市场助力下，广东泰恩康医药股份有限公司（简称“泰恩康”，股票代码“”）迈向了新的高质量发展之路。3月29日，泰恩康成功登陆A股市场，正式在深交所创业板挂牌交易，每股发行价为19.93元，发行市盈率为30.84倍。泰恩康董事长、总经理郑汉杰告诉《经济参考报》记者，“公司将以此次创业板上市为契机，坚持内生式增长，外延式扩张和整合发展的战略，继续深耕医药产业，全面提升运营水平。通过自主研发丰富公司产品结构，提高产品的核心竞争力，全面参与市场竞争，致力成为‘研、产、销’一体化的国内 创新综合型医药企业。”
丰富产品结构完善生产布局
公开资料显示，作为一家综合型医药企业，泰恩康的主营业务为代理运营及研发、生产、销售医药产品、医疗器械、卫生材料并提供医药技术服务与技术转让等。经过20余年的发展，泰恩康已经发展为一家以代理业务为基础，不断加强药品自主研发，从而提升自身核心竞争力的医药企业。
财务数据显示，报告期（指年、年、年和年1至6月）内，泰恩康实现营业收入分别为.45万元、.86万元、.28万元和.15万元，其中年至年的复合增长率为17.46%；同期，实现归母净利润分别为.20万元、.42万元、.51万元和.44万元，其中年至年的复合增长率高达46.98%。
泰恩康表示，公司自年开始代理运营和胃整肠丸、沃丽汀，作为中国 总代理全权负责国内市场的报关、报检、市场推广、经销商选择、销售定价等工作。此外，公司代理运营的产品还包括保心安油、强生吻合器、缝线等。《经济参考报》记者注意到，报告期内，泰恩康代理运营业务的销售收入占主营业务收入的比例分别为71.53%、78.32%、45.01%和51.99%，是公司销售收入的重要来源。不过，随着药品研发成果的逐步显现，泰恩康自研药的研发、生产、销售业务，未来将为其带来可观的新增收入和利润，或将成为其未来业绩增长的主要动力。
在郑汉杰看来，在国际局势复杂多变和世纪疫情交织的背景下，公司唯有不断拓宽下游客户的合作渠道，并稳步推进在研项目进展，将自主研发能力优势转换为产品成果，丰富公司产品管线，发掘新的利润增长点，才能不断提升公司的核心竞争力。郑汉杰表示，在生产基地方面，泰恩康拥有超过10万平方米的生产工业用地，并已采购了多条先进的自动化生产线及多台专用设备，在册生产人员余人，自主生产能力较强。随着子公司安徽泰恩康作为化药和生物药的生产基地，四川泰恩康作为原料药生产基地的建设完成，泰恩康将进一步完善化学药、生物药、原料药、中成药于一体的生产布局。
坚持研发创新提升技术壁垒
在市场竞争加剧、多重药价监控、带量采购*策等影响下，药企不断加大研发创新，逐步走向创新药领域。业内人士分析指出，未来医药行业持续分化，龙头效应进一步凸显，恒瑞医药、药明康德等创新能力强的企业将强者恒强。这也意味着，生产管线丰富、研发能力突出、竞争格局较好的企业，未来才有望从中获益，才能在激烈的竞争中脱颖而出。
面对诸如集中采购等*策带来的挑战，泰恩康继续加大研发投入来提高自主创新能力，引入先进的生产设备和技术人才来提升竞争力。在研发团队方面，泰恩康组建了包含化学原料药、化学制剂、生物药等领域技术人员组成的核心研发团队，具备较好的医药研发能力。基于“创新药研发为塔尖，改良型新药和生物制药为塔身，仿制药为塔基”的研发策略，泰恩康搭建了功能性辅料和纳米给药技术平台、生物大分子药物技术平台和仿制药开发及一致性评价技术平台等三大研发技术平台。报告期内，泰恩康研发支出金额分别为.75万元、.43万元、.57万元和.97万元，占营业收入比例分别为4.68%、5.21%、5.18%和5.50%。截至 版招股书签署日，泰恩康及子公司拥有项专利，其中发明专利12项、实用新型专利项、外观设计专利6项。
泰恩康表示，公司一直致力于可持续发展的思路，高度重视对产品研发的投入，专门在济南设立了研发子公司山东华铂凯盛生物科技有限公司，主要从事药品的研发。同时，公司全资子公司安徽泰恩康、泰恩康制药厂、泰恩康器材厂也针对各自主营业务设立了研发部门，主要致力于开发符合市场需求的新品种与改进生产工艺。截至 版招股书签署日，公司主要的医药自主研发项目16项，其中4项已经提交药品注册批件申请，预计公司未来将陆续有自主研发的药品取得药品注册批件。
扩建营销网络形成规模效应
经过二十余年的运营，泰恩康以代理运营业务为基础构建了覆盖广泛的营销网络。据招股书披露，泰恩康以和胃整肠丸、沃丽汀等产品的代理运营起步，并逐步增加两性用药、外用药、中成药、医疗器械、卫生材料等多类医药产品，客户群体涵盖医药流通配送企业、医院、药店、商业超市等，积累了多领域药品的不同销售渠道与终端资源。目前，泰恩康的运营网络已经覆盖全国28个省级区域，形成了具备规模的销售渠道网络和销售队伍，可将药品快速推向全国市场。
不过，记者注意到，从销售网络分布来看，泰恩康运营网点主要分布于广东、福建、浙江等东南沿海地区，其他地区销售力量相对薄弱，医院、药店未能形成有效覆盖。招股书显示，报告期内，泰恩康的营业收入主要来源于华南地区、华东地区和华中地区，三者合计占营业收入的比例分别为74.86%、75.08%、75.94%和77.36%。对此，泰恩康在招股书中指出，公司地处广东省汕头市，广东省属于公司业务发展起步的区域，报告期内在华南地区的销售收入占营业收入的比重均在36%以上。
郑汉杰表示，在巩固华南市场的前提下，公司也不断加大对其他区域的市场开拓力度和品牌建设，进一步扩大公司产品的覆盖区域。未来，公司将进一步扩建销售网络，根据全国各区域市场需求情况与公司产品的市场渗透情况，考虑新设部分运营网点，加大终端推广力度，一方面增加终端渠道覆盖面，另一方面增强对终端渠道的精细化服务与管理能力。
招股书披露，泰恩康此次上市募集资金扣除发行费用后，将用于“生物技术药及新药研发项目”“业务网络及品牌建设项目”和“补充营运资金”。其中“业务网络及品牌建设项目”计划投资.84万元，通过改造及新建运营网点累计80个，其中包括运营总部1个、省级运营中心25个、普通运营网点54个，打造覆盖全国的业务网络。此外，还将通过企业宣传片、网络视频栏目广告、药店宣讲会、网络广告、电梯广告、专业展会、专业刊物软文等方式进行品牌宣传建设。
“通过实施本项目，公司在原有的医药营销网络的基础上，进一步扩建营销网络，发挥销售网络的规模效应，从而在新一轮的市场竞争中占据有利条件，促进公司快速和长远发展。”郑汉杰表示，营销网络作为医药销售企业获取竞争优势的核心要素，其市场覆盖程度及各个网点的营销能力直接决定其销售业绩。同时，随着营销网点的增加和布局的完善，将有效提升医药销售企业对渠道的掌控以及发挥渠道的协同效应。（记者张纹北京报道）
监制：李保金
编辑：魏薇
